A S&P Global, agência de classificação de risco, alerta que as maiores empresas de tecnologia do mundo podem estar escondendo mais dívidas relacionadas à inteligência artificial (IA) do que os números divulgados atualmente. O alerta é baseado em preocupações sobre a complexidade das operações financeiras usadas para bancar a expansão da infraestrutura de IA.
O executivo Mark Habib, responsável global por infraestrutura digital na S&P, alerta que estruturas complexas de financiamento podem esconder parte das obrigações financeiras das gigantes do setor. Esses acordos podem dificultar a identificação de quem realmente assume os riscos financeiros. A S&P não vê, por enquanto, necessidade de alterar as classificações de crédito dessas companhias.
A dimensão dos investimentos em IA pode ser arriscada. A S&P estima que seis grandes empresas estadunidenses, Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta e SpaceX, gastarão mais de US$ 7 trilhões (cerca de R$ 37,8 trilhões) em centros de dados e outros investimentos relacionados à IA entre 2025 e 2030. Isso representa um fluxo de caixa livre negativo pelo menos até o próximo ano, limitando a capacidade de financiar novos projetos.
Um dos principais riscos para a avaliação de crédito dessas companhias é a possibilidade de os lucros esperados com a IA não se concretizarem. A S&P, porém, ainda não tem estimativa do volume de dívidas adicionais que os acordos de financiamento interligados poderiam acrescentar aos balanços das empresas.
A Oracle já teve sua classificação de crédito rebaixada para BBB-, o nível mais baixo da categoria considerada grau de investimento. A decisão foi motivada pelas preocupações com os gastos da empresa em IA e pelo caminho incerto para transformar esses investimentos em lucros.
A S&P tenta avaliar o conjunto dessas operações para compreender melhor a exposição financeira do setor. O movimento recente de desvalorização de títulos de dívida ligados à expansão da infraestrutura de IA levantou dúvidas sobre se os investidores consideram esses papéis mais arriscados do que indicam as classificações de crédito.
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Práticas Operacionais:
- Monitorar Financeiramente: Mantenha um olhar atento sobre as operações financeiras interligadas e as estruturas de financiamento complexas que podem esconder dívidas.
- Avaliar Riscos: Avalie cuidadosamente os riscos associados à IA, especialmente os relacionados à transformação de investimentos em lucros.
- Compreender a Exposição Financeira: Acompanhe a exposição financeira do setor de tecnologia, especialmente em relação à IA, para tomar decisões informadas.
Conclusão: A S&P alerta sobre a possibilidade de dívidas ocultas relacionadas à IA nas maiores empresas de tecnologia. A dimensão dos investimentos em IA e as estruturas de financiamento complexas podem esconder dívidas significativas. A S&P não vê necessidade de alterar as classificações de crédito, mas a dimensão dos investimentos em IA pode ser arriscada.**